Suurten numeroiden laki sanoo, että
taajuus jolla jokin tapahtuma havaitaan pitää olla sama sen
todennäköisyyden kanssa, kun tutkitaan suurta havaintomäärää.
Kolikkoa heittäessä se sanoo, että klaava ja kruuna esiintyvät
yhtä monta kertaa suurella havaintomäärällä. Toisin sanoen,
todellisuus kehittyy kohti teoreettisia havaintomääriä. Sinun
onnistumisesi sijoittajana voi erota todennäköisyyksistä lyhyellä
aikavälillä, mutta pidemmällä aikavälillä tuloksesi vastaavat
taitojasi. Saat parempia tuloksia pitkässä juoksussa, kun teet
yksittäisiä sijoituksia todennäköisyyksien ollessa puolellasi.
Suurten numeroiden laki sanoo myös,
että suuremman yrityksen on vaikeampaa kasvattaa tulostaan ja
liikevaihtoaan tietyn pisteen jälkeen kuin pienemmän.
Miljardiluokan liikevaihtoa pyörittävän yrityksen on vaikeampaa
parantaa kannattavuuttaan kuin miljoonaluokan. Tietyn pisteen jälkeen
yrityksen on myös hankalampaa kasvattaa voittomarginaaliaan.
Voittomarginaalin tuplaaminen on vaikeampaa yritykselle, jolla se on
20%:ia kuin yritykselle, jolla se on 10%:ia. Piensijoittajan etuna on
koko, koska hän voi valita sijoituskohteensa suuremmasta joukosta
kuin esimerkiksi suuri osakerahasto. Munger ja Buffett ovat
toistuvasti varoitelleet Berkshiren tuloksen kasvuvauhdin hidastuvan suurten numeroiden lain vuoksi.
Joukon permutaatio
on sen alkioista muodostettu jono, jossa jokainen alkio esiintyy
kerran. Kuusi palloa voidaan ottaa hatusta 6*5*4*3*2*1=120 eri
tavalla. Permutaatiot kertovat ettei ole yhtä oikeaa tapaa järjestää
sijoituksensa. Voit sijoittaa osakkeisiin, kiinteistöihin, tietyille
toimialoille, jne. Lisäksi voit tulkita permutaatioita siten, että
ajattelumallit tuottavat samaan suuntaan vaikuttaessaan suuremman
lopputuloksen kuin eri mallien summat.
Matematiikassa
yhdistelmä tarkoittaa tapaa valita eri alkioita niiden suuremmasta
kokoelmasta. Yhdistelmässä alkioiden järjestyksellä ei ole väliä.
Voit valita kuuden hengen ryhmästä kahden hengen ryhmän
6*5*4*3*2*1/(2*1)*4*3*2*1 = 15 eri tavalla. Tosielämässä suurin
osa ajattelumalleista vaikuttaa sekä negatiivisella että
positiivisella tavalla lopputulemaan. Yrityksiä voi analysoida
ajattelumallien avulla. Sijoittajan pitää huomioida sekä
negatiivisesti että positiivisesti yhtiön tuloksentekokykyyn
vaikuttavat tekijät. Vaikutusten yhdistelmää voi hyödyntää
arvioidessaan todellista arvoa.
Pareton laki sanoo, että suurin osa
seurauksista johtuu pienestä määrästä syitä. Yritystoiminnassa
suurin osa liikevaihdosta ja voitoista tulee pienestä määrästä
tuotteita, palveluita tai asiakkaita. Sama pätee myös yritysten
kohtaamiin ongelmiin ja tappioihin. Myös suurin osa sijoittajien
voitoista ja tappioista tulee pienestä määrästä
sijoituskohteita. Berkshire on tehnyt suurimman osan rahoistaan
kahden käden sormilla laskettavalla sijoituskohteiden määrällä,
vaikka sillä on nytkin omistuksia ainakin 70:ssä yrityksessä.
No comments:
Post a Comment