Sijoitusideoista sinulla ei ole pulaa.
Saat niitä keskustelupalstoilta, ystäviltä ja monilta muilta.
Lynch sanoo, että sinun pitää ymmärtää yrityksen liiketoimintaa
ja tehdä kotiläksysi sen suhteen. Lynch kuvaa tätä yrityksen
tarinalla. Sen selvittämiseen ei mene ikuisuutta. Se ei ole hänestä
vaikeaa, mutta se on välttämätöntä. Monet sijoittajat hukkaavat
aikaansa säästääkseen kymmeniä senttejä lihan ostamisessa,
mutta voivat ostaa tuhansilla euroilla osakkeita kuuman vihjeen
perusteella. Ei ole vaikea laskea kumpi on kallimpaa. Sijoittajan
pitää tutustua yritysten tarinoihin tasaisin väliajoin, koska ne
muuttuvat. Sillä ei ole merkitystä omistaako yrityksen osakkeita
vai onko ostamassa niitä.
Tarinan pitää olla niin
yksinkertainen, että sen voi selittää kahdessa minuutissa ja sen
ymmärtää pieni lapsikin. Lynch aloittaa tarinan hahmottamisen
yrityksen koosta. Koolla on se merkitys, että jättiläisten
osakkeet harvoin aiheuttavat merkittäviä voittoja. Poikkeuksena on
niiden nousu ahdingosta. Liiketoimintaan vaikuttavien tekijöiden
ollessa samat, kannattaa sijoittaa pienempiin yrityksiin. Yrityksen
kehittäessä uuden ja halutun tuotteen pitää sen mahdollisuuksia
verrata kokoon. Uudet tuotteet voivat olla merkityksettömiä
kokonaisuuden kannalta mikäli niiden tuoma uusi liikevaihto on
murto-osa koko liikevaihdosta.
Lisäksi Lynch panostaa yritysten
tulevaisuuden tuloksentekokyvyn ymmärtämiseen. Hänestä
sijoittajan pitää ymmärtää kuinka markkinat ovat hinnoitelleet
osakkeet tuloksentekokykyyn verrattuna. Et voi määritellä tarkasti
tulevaisuuden tuloksia, mutta sinun pitää pystyä ymmärtämään
miten yritys aikoo kasvattaa tulostaan. Yrityksillä on viisi
perustapaa: kulujen vähentäminen, hintojen nostaminen,
laajentuminen uusille markkinoille, myydä enemmän tuotteita
vanhoilla markkinoilla tai vanhojen toimintojen uudistaminen tai
niistä luopuminen. Mikäli sinulla on etulyöntiasema niin sinun on
helpompi selvittää mitä yritys tekee tapojen suhteen.
Mahdollisuudet lajitella yritykset eri
ryhmiin ovat rajattomat. Jokainen sijoittaja voi käyttää omiaan.
Yritysten tilanteet muuttuvat, joten ei kannata olettaa yrityksen
pysyvän samassa kategoriassa. Lisäksi yritykset voivat kuulua
useampiin ryhmiin. Kehitystä pitää tarkastella pidemmällä
aikavälillä, kun niiden ryhmää määritellään. Kun laitat
jokaisen yrityksen tiettyyn ryhmään niin odotuksesi niiden
tuotoista muuttuvat realistisemmiksi. Lynch on jakanut osakkeet
seuraavasti:
- Hitaat kasvajat
- Vakaat kasvajat
- Nopeat kasvajat
- Sykliset yritykset
- Käänneyhtiöt
- Varallisuuspelit
No comments:
Post a Comment